TSE: 4813 - Access Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -7.46
CAGR EPS = -189.9%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -189.9% / 100) = 77.48

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.9
Ebitda Yield = 0.0868
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.003
Debt = 0.212
Market Cap = 37.65
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 37.65 / (37.65 + 0.212) = 0.9944
Weight Cost Debt = 100% - 0.9944 = 0.0056
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 4.49
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 4.49 * 5.94 + 0 = 0.2968
WACC = (0.003 / 0.212) * (100% - 0.9944) * (1 - 0.21) + 0.2968 + 0.9944 = 1.39
Terminal Value = Discount (4.9 * (1 + 0.0868) / (1.39 - 0.0868)) = 68.14
Company Value = ∑ (4.9 / (1 + 1.39) ^ 5) = 19.99
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (68.14 + 19.99) / 37540000 = 2347.84

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.547
FCF Yield = -0.1424
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.003
Debt = 0.212
Market Cap = 37.65
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 37.65 / (37.65 + 0.212) = 0.9944
Weight Cost Debt = 100% - 0.9944 = 0.0056
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 4.49
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 4.49 * 5.94 + 0 = 0.2968
WACC = (0.003 / 0.212) * (100% - 0.9944) * (1 - 0.21) + 0.2968 + 0.9944 = 1.39
Terminal Value = Discount (-0.547 * (1 + -0.1424) / (1.39 - -0.1424)) = -2.8
Company Value = ∑ (-0.547 / (1 + 1.39) ^ 5) = -3.67
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.8 + -3.67) / 37540000 = -172.33