TSE: 4431 - Smaregi, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 63
CAGR EPS = 17.73%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 63 * (1 + 17.73%) / (0.0458 * 2) = 809.67

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.99
Ebitda Yield = 0.153
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 9.0E-6
Debt = 0
Market Cap = 45.29
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 45.29 / (45.29 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = 3.78
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 3.78 * 5.94 + 0 = 0.2522
WACC = (9.0E-6 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.2522 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (3.99 * (1 + 0.153) / (0 - 0.153)) = 30.04
Company Value = ∑ (3.99 / (1 + 0) ^ 5) = 15.3
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (30.04 + 15.3) / 19260000 = 2353.69

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.38
FCF Yield = 0.1204
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 9.0E-6
Debt = 0
Market Cap = 45.29
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 45.29 / (45.29 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = 3.78
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 3.78 * 5.94 + 0 = 0.2522
WACC = (9.0E-6 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.2522 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (2.38 * (1 + 0.1204) / (0 - 0.1204)) = 22.11
Company Value = ∑ (2.38 / (1 + 0) ^ 5) = 9.59
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (22.11 + 9.59) / 19260000 = 1646.05