TSE: 3994 - Money Forward, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -116.98
CAGR EPS = 14.26%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 5310 + (5310 * 14.26% / 100) = 6067.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -5.85
Ebitda Yield = 0.0845
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.2398
Debt = 30.37
Market Cap = 300.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 300.12 / (300.12 + 30.37) = 0.9081
Weight Cost Debt = 100% - 0.9081 = 0.0919
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.6
β = -2.31
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -2.31 * 5.94 + 0 = -0.1114
WACC = (0.2398 / 30.37) * (100% - 0.9081) * (1 - 0.21) + -0.1114 + 0.9081 = 0.5169
Terminal Value = Discount (-5.85 * (1 + 0.0845) / (0.5169 - 0.0845)) = -77.93
Company Value = ∑ (-5.85 / (1 + 0.5169) ^ 5) = -24.63
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-77.93 + -24.63) / 53980000 = -1899.86

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.7669
FCF Yield = -0.1301
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.2398
Debt = 30.37
Market Cap = 300.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 300.12 / (300.12 + 30.37) = 0.9081
Weight Cost Debt = 100% - 0.9081 = 0.0919
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.6
β = -2.31
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -2.31 * 5.94 + 0 = -0.1114
WACC = (0.2398 / 30.37) * (100% - 0.9081) * (1 - 0.21) + -0.1114 + 0.9081 = 0.5169
Terminal Value = Discount (-0.7669 * (1 + -0.1301) / (0.5169 - -0.1301)) = -4.81
Company Value = ∑ (-0.7669 / (1 + 0.5169) ^ 5) = -5.09
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.81 + -5.09) / 53980000 = -183.41