Kenedix Retail REIT Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 13574.01
CAGR EPS = 1.57%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 13574.01 * (1 + 1.57%) / (0.0433 * 2) = 159211.92

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 13.5
Ebitda Yield = 0.0353
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.9985
Debt = 129.3
Market Cap = 168.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 168.97 / (168.97 + 129.3) = 0.5665
Weight Cost Debt = 100% - 0.5665 = 0.4335
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.67
β = 0.4053
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 0.4053 * 5.94 + 0 = 0.0508
WACC = (0.9985 / 129.3) * (100% - 0.5665) * (1 - 0.21) + 0.0508 + 0.5665 = 0.6354
Terminal Value = Discount (13.5 * (1 + 0.0353) / (0.6354 - 0.0353)) = 467.03
Company Value = ∑ (13.5 / (1 + 0.6354) ^ 5) = 61.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (467.03 + 61.82) / 582200 = 908374.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.06
FCF Yield = 0.1728
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.9985
Debt = 129.3
Market Cap = 168.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 168.97 / (168.97 + 129.3) = 0.5665
Weight Cost Debt = 100% - 0.5665 = 0.4335
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.67
β = 0.4053
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 0.4053 * 5.94 + 0 = 0.0508
WACC = (0.9985 / 129.3) * (100% - 0.5665) * (1 - 0.21) + 0.0508 + 0.5665 = 0.6354
Terminal Value = Discount (2.06 * (1 + 0.1728) / (0.6354 - 0.1728)) = 14.07
Company Value = ∑ (2.06 / (1 + 0.6354) ^ 5) = 7.52
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (14.07 + 7.52) / 582200 = 37081.13