TSE: 3446 - JTEC Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 33.96
CAGR EPS = 64.85%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 33.96 * (1 + 64.85%) / (0.0433 * 2) = 646.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.2
Ebitda Yield = 0.2233
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0033
Debt = 0.522
Market Cap = 13.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 13.51 / (13.51 + 0.522) = 0.9628
Weight Cost Debt = 100% - 0.9628 = 0.0372
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 3.31
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 3.31 * 5.94 + 0 = 0.2265
WACC = (0.0033 / 0.522) * (100% - 0.9628) * (1 - 0.21) + 0.2265 + 0.9628 = 0.71
Terminal Value = Discount (1.2 * (1 + 0.2233) / (0.71 - 0.2233)) = 6.54
Company Value = ∑ (1.2 / (1 + 0.71) ^ 5) = 4.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.54 + 4.07) / 5880000 = 1804.02

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0385
FCF Yield = -0.1355
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0033
Debt = 0.522
Market Cap = 13.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 13.51 / (13.51 + 0.522) = 0.9628
Weight Cost Debt = 100% - 0.9628 = 0.0372
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 3.31
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 3.31 * 5.94 + 0 = 0.2265
WACC = (0.0033 / 0.522) * (100% - 0.9628) * (1 - 0.21) + 0.2265 + 0.9628 = 0.71
Terminal Value = Discount (-0.0385 * (1 + -0.1355) / (0.71 - -0.1355)) = -0.2251
Company Value = ∑ (-0.0385 / (1 + 0.71) ^ 5) = -0.2579
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2251 + -0.2579) / 5880000 = -82.15