TSE: 3085 - Arcland Service Holdings Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 91.61
CAGR EPS = 3.94%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 91.61 * (1 + 3.94%) / (0.0433 * 2) = 1099.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.74
Ebitda Yield = 0.0081
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.871
Debt = 2.11
Market Cap = 93.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 93.56 / (93.56 + 2.11) = 0.9779
Weight Cost Debt = 100% - 0.9779 = 0.0221
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0289
WACC = (0.871 / 2.11) * (100% - 0.9779) * (1 - 0.21) + 0.0289 + 0.9779 = 32.32
Terminal Value = Discount (5.74 * (1 + 0.0081) / (32.32 - 0.0081)) = 4.52
Company Value = ∑ (5.74 / (1 + 32.32) ^ 5) = 13.1
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.52 + 13.1) / 32759999 = 538.05

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.09
FCF Yield = -0.0729
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.871
Debt = 2.11
Market Cap = 93.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 93.56 / (93.56 + 2.11) = 0.9779
Weight Cost Debt = 100% - 0.9779 = 0.0221
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0289
WACC = (0.871 / 2.11) * (100% - 0.9779) * (1 - 0.21) + 0.0289 + 0.9779 = 32.32
Terminal Value = Discount (1.09 * (1 + -0.0729) / (32.32 - -0.0729)) = 0.6278
Company Value = ∑ (1.09 / (1 + 32.32) ^ 5) = 3.09
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.6278 + 3.09) / 32759999 = 113.47