SSE: 603288 - Foshan Haitian Flavouring and Food Company Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 1.01
CAGR EPS = -6.02%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 1.01 * (1 + -6.02%) / (0.0458 * 2) = 10.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 7.6
Ebitda Yield = 0.0092
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0022
Debt = 0.2877
Market Cap = 229.93
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 229.93 / (229.93 + 0.2877) = 0.9988
Weight Cost Debt = 100% - 0.9988 = 0.0012
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.6
β = 1.64
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 1.64 * 5.94 + 0 = 0.1232
WACC = (0.0022 / 0.2877) * (100% - 0.9988) * (1 - 0.21) + 0.1232 + 0.9988 = 0.7079
Terminal Value = Discount (7.6 * (1 + 0.0092) / (0.7079 - 0.0092)) = 3474.32
Company Value = ∑ (7.6 / (1 + 0.7079) ^ 5) = 36.53
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3474.32 + 36.53) / 5560600000 = 631.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 5.03
FCF Yield = -0.0154
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0022
Debt = 0.2877
Market Cap = 229.93
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 229.93 / (229.93 + 0.2877) = 0.9988
Weight Cost Debt = 100% - 0.9988 = 0.0012
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.6
β = 1.64
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 1.64 * 5.94 + 0 = 0.1232
WACC = (0.0022 / 0.2877) * (100% - 0.9988) * (1 - 0.21) + 0.1232 + 0.9988 = 0.7079
Terminal Value = Discount (5.03 * (1 + -0.0154) / (0.7079 - -0.0154)) = 212.79
Company Value = ∑ (5.03 / (1 + 0.7079) ^ 5) = 25.39
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (212.79 + 25.39) / 5560600000 = 42.83