SSE: 601988 - Bank of China Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.7878
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 4.66 + (4.66 * 8.66% / 100) = 5.06

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 688.23
Ebitda Yield = 0.0205
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 582.31
Debt = 5070
Market Cap = 1000
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1000 / (1000 + 5070) = 0.1647
Weight Cost Debt = 100% - 0.1647 = 0.8353
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = -2.05
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -2.05 * 5.94 + 0 = -0.0931
WACC = (582.31 / 5070) * (100% - 0.1647) * (1 - 0.21) + -0.0931 + 0.1647 = 9.04
Terminal Value = Discount (688.23 * (1 + 0.0205) / (9.04 - 0.0205)) = 6511.35
Company Value = ∑ (688.23 / (1 + 9.04) ^ 5) = 2559.87
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6511.35 + 2559.87) / 294387790000 = 30.81

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2199.01
FCF Yield = 0.2281
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 582.31
Debt = 5070
Market Cap = 1000
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1000 / (1000 + 5070) = 0.1647
Weight Cost Debt = 100% - 0.1647 = 0.8353
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = -2.05
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -2.05 * 5.94 + 0 = -0.0931
WACC = (582.31 / 5070) * (100% - 0.1647) * (1 - 0.21) + -0.0931 + 0.1647 = 9.04
Terminal Value = Discount (2199.01 * (1 + 0.2281) / (9.04 - 0.2281)) = 12728.06
Company Value = ∑ (2199.01 / (1 + 9.04) ^ 5) = 5702.74
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (12728.06 + 5702.74) / 294387790000 = 62.61