China Construction Bank Corporation

OTC : CICHF

OTC : CICHY

SSE : 601939

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 1.34
CAGR EPS = 4.83%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 8.66 + (8.66 * 4.83% / 100) = 9.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 745.28
Ebitda Yield = -0.0011
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 651.68
Debt = 3110
Market Cap = 969.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 969.5 / (969.5 + 3110) = 0.2377
Weight Cost Debt = 100% - 0.2377 = 0.7623
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.67
β = 0.4873
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 0.4873 * 5.94 + 0 = 0.0556
WACC = (651.68 / 3110) * (100% - 0.2377) * (1 - 0.21) + 0.0556 + 0.2377 = 16.53
Terminal Value = Discount (745.28 * (1 + -0.0011) / (16.53 - -0.0011)) = 2081.9
Company Value = ∑ (745.28 / (1 + 16.53) ^ 5) = 2416.9
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2081.9 + 2416.9) / 250010980000 = 17.99

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 194.35
FCF Yield = -0.0885
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 651.68
Debt = 3110
Market Cap = 969.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 969.5 / (969.5 + 3110) = 0.2377
Weight Cost Debt = 100% - 0.2377 = 0.7623
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.67
β = 0.4873
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 0.4873 * 5.94 + 0 = 0.0556
WACC = (651.68 / 3110) * (100% - 0.2377) * (1 - 0.21) + 0.0556 + 0.2377 = 16.53
Terminal Value = Discount (194.35 * (1 + -0.0885) / (16.53 - -0.0885)) = 324.94
Company Value = ∑ (194.35 / (1 + 16.53) ^ 5) = 784.51
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (324.94 + 784.51) / 250010980000 = 4.44