Zijin Mining Group Company Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 1.21
CAGR EPS = 36.99%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.21 * (1 + 36.99%) / (0.0433 * 2) = 19.08

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 65.49
Ebitda Yield = 0.1463
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 4.3
Debt = 129.79
Market Cap = 542.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 542.45 / (542.45 + 129.79) = 0.8069
Weight Cost Debt = 100% - 0.8069 = 0.1931
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.7
β = 0.5543
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + 0.5543 * 5.94 + 0 = 0.0599
WACC = (4.3 / 129.79) * (100% - 0.8069) * (1 - 0.21) + 0.0599 + 0.8069 = 2.64
Terminal Value = Discount (65.49 * (1 + 0.1463) / (2.64 - 0.1463)) = 549.74
Company Value = ∑ (65.49 / (1 + 2.64) ^ 5) = 233.25
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (549.74 + 233.25) / 26577890000 = 29.46

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 833.79
FCF Yield = 1.03
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 4.3
Debt = 129.79
Market Cap = 542.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 542.45 / (542.45 + 129.79) = 0.8069
Weight Cost Debt = 100% - 0.8069 = 0.1931
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.7
β = 0.5543
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + 0.5543 * 5.94 + 0 = 0.0599
WACC = (4.3 / 129.79) * (100% - 0.8069) * (1 - 0.21) + 0.0599 + 0.8069 = 2.64
Terminal Value = Discount (833.79 * (1 + 1.03) / (2.64 - 1.03)) = 1478.77
Company Value = ∑ (833.79 / (1 + 2.64) ^ 5) = 1430.15
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1478.77 + 1430.15) / 26577890000 = 109.45