SSE: 601898 - China Coal Energy Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 1.47
CAGR EPS = 28.53%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 11.11 + (11.11 * 28.53% / 100) = 14.27

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 47.32
Ebitda Yield = 0.0526
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 3.06
Debt = 83.73
Market Cap = 102.94
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 102.94 / (102.94 + 83.73) = 0.5515
Weight Cost Debt = 100% - 0.5515 = 0.4485
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = 0.5781
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.5781 * 5.94 + 0 = 0.0618
WACC = (3.06 / 83.73) * (100% - 0.5515) * (1 - 0.21) + 0.0618 + 0.5515 = 2.91
Terminal Value = Discount (47.32 * (1 + 0.0526) / (2.91 - 0.0526)) = 1835.54
Company Value = ∑ (47.32 / (1 + 2.91) ^ 5) = 196.04
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1835.54 + 196.04) / 13258660000 = 153.23

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 49.97
FCF Yield = 0.145
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 3.06
Debt = 83.73
Market Cap = 102.94
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 102.94 / (102.94 + 83.73) = 0.5515
Weight Cost Debt = 100% - 0.5515 = 0.4485
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = 0.5781
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.5781 * 5.94 + 0 = 0.0618
WACC = (3.06 / 83.73) * (100% - 0.5515) * (1 - 0.21) + 0.0618 + 0.5515 = 2.91
Terminal Value = Discount (49.97 * (1 + 0.145) / (2.91 - 0.145)) = 427.65
Company Value = ∑ (49.97 / (1 + 2.91) ^ 5) = 176.87
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (427.65 + 176.87) / 13258660000 = 45.59