SSE: 601857 - PetroChina Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.8805
CAGR EPS = 27.63%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 9.09 + (9.09 * 27.63% / 100) = 11.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 344.87
Ebitda Yield = -0.0022
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 24.06
Debt = 451.04
Market Cap = 1350
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1350 / (1350 + 451.04) = 0.7496
Weight Cost Debt = 100% - 0.7496 = 0.2504
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.39
β = -0.4003
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + -0.4003 * 5.94 + 0 = 0.000124
WACC = (24.06 / 451.04) * (100% - 0.7496) * (1 - 0.21) + 0.000124 + 0.7496 = 4.18
Terminal Value = Discount (344.87 * (1 + -0.0022) / (4.18 - -0.0022)) = 6373.64
Company Value = ∑ (344.87 / (1 + 4.18) ^ 5) = 1534.35
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6373.64 + 1534.35) / 183020980000 = 43.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 627.66
FCF Yield = 0.2924
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 24.06
Debt = 451.04
Market Cap = 1350
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1350 / (1350 + 451.04) = 0.7496
Weight Cost Debt = 100% - 0.7496 = 0.2504
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.39
β = -0.4003
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + -0.4003 * 5.94 + 0 = 0.000124
WACC = (24.06 / 451.04) * (100% - 0.7496) * (1 - 0.21) + 0.000124 + 0.7496 = 4.18
Terminal Value = Discount (627.66 * (1 + 0.2924) / (4.18 - 0.2924)) = 2637.6
Company Value = ∑ (627.66 / (1 + 4.18) ^ 5) = 1739.72
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2637.6 + 1739.72) / 183020980000 = 23.92