PetroChina Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.8998
CAGR EPS = 52.25%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 8.47 + (8.47 * 52.25% / 100) = 12.89

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 344.87
Ebitda Yield = -0.0022
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 20.73
Debt = 144.03
Market Cap = 1350
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1350 / (1350 + 144.03) = 0.9036
Weight Cost Debt = 100% - 0.9036 = 0.0964
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.67
β = 1.18
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 1.18 * 5.94 + 0 = 0.0967
WACC = (20.73 / 144.03) * (100% - 0.9036) * (1 - 0.21) + 0.0967 + 0.9036 = 11.36
Terminal Value = Discount (344.87 * (1 + -0.0022) / (11.36 - -0.0022)) = 1736.88
Company Value = ∑ (344.87 / (1 + 11.36) ^ 5) = 1269.36
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1736.88 + 1269.36) / 183020980000 = 16.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 43.28
FCF Yield = -0.1606
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 20.73
Debt = 144.03
Market Cap = 1350
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1350 / (1350 + 144.03) = 0.9036
Weight Cost Debt = 100% - 0.9036 = 0.0964
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.67
β = 1.18
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 1.18 * 5.94 + 0 = 0.0967
WACC = (20.73 / 144.03) * (100% - 0.9036) * (1 - 0.21) + 0.0967 + 0.9036 = 11.36
Terminal Value = Discount (43.28 * (1 + -0.1606) / (11.36 - -0.1606)) = 77.39
Company Value = ∑ (43.28 / (1 + 11.36) ^ 5) = 240.63
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (77.39 + 240.63) / 183020980000 = 1.74