SSE: 601766 - CRRC Corporation Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.4081
CAGR EPS = 0.401%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.4081 * (1 + 0.401%) / (0.0433 * 2) = 4.73

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 13.38
Ebitda Yield = -0.0531
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0726
Debt = 20.94
Market Cap = 165.59
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 165.59 / (165.59 + 20.94) = 0.8877
Weight Cost Debt = 100% - 0.8877 = 0.1123
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = -0.303
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.303 * 5.94 + 0 = 0.012
WACC = (0.0726 / 20.94) * (100% - 0.8877) * (1 - 0.21) + 0.012 + 0.8877 = 0.2819
Terminal Value = Discount (13.38 * (1 + -0.0531) / (0.2819 - -0.0531)) = 223.36
Company Value = ∑ (13.38 / (1 + 0.2819) ^ 5) = 74.24
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (223.36 + 74.24) / 28698860000 = 10.37

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.58
FCF Yield = -0.1158
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0726
Debt = 20.94
Market Cap = 165.59
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 165.59 / (165.59 + 20.94) = 0.8877
Weight Cost Debt = 100% - 0.8877 = 0.1123
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = -0.303
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.303 * 5.94 + 0 = 0.012
WACC = (0.0726 / 20.94) * (100% - 0.8877) * (1 - 0.21) + 0.012 + 0.8877 = 0.2819
Terminal Value = Discount (3.58 * (1 + -0.1158) / (0.2819 - -0.1158)) = 26.28
Company Value = ∑ (3.58 / (1 + 0.2819) ^ 5) = 23.04
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (26.28 + 23.04) / 28698860000 = 1.72