SSE: 601698 - China Satellite Communications Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.0826
CAGR EPS = 6.77%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0826 * (1 + 6.77%) / (0.0433 * 2) = 1.02

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4854
Ebitda Yield = -0.123
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0077
Debt = 0.189
Market Cap = 82.59
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 82.59 / (82.59 + 0.189) = 0.9977
Weight Cost Debt = 100% - 0.9977 = 0.0023
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.82
β = -0.4821
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -0.4821 * 5.94 + 0 = -0.000435
WACC = (0.0077 / 0.189) * (100% - 0.9977) * (1 - 0.21) + -0.000435 + 0.9977 = 3.21
Terminal Value = Discount (0.4854 * (1 + -0.123) / (3.21 - -0.123)) = 2.34
Company Value = ∑ (0.4854 / (1 + 3.21) ^ 5) = 2.95
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.34 + 2.95) / 4224389999 = 1.25

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2711
FCF Yield = 0.1331
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0077
Debt = 0.189
Market Cap = 82.59
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 82.59 / (82.59 + 0.189) = 0.9977
Weight Cost Debt = 100% - 0.9977 = 0.0023
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.82
β = -0.4821
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -0.4821 * 5.94 + 0 = -0.000435
WACC = (0.0077 / 0.189) * (100% - 0.9977) * (1 - 0.21) + -0.000435 + 0.9977 = 3.21
Terminal Value = Discount (0.2711 * (1 + 0.1331) / (3.21 - 0.1331)) = 2.6
Company Value = ∑ (0.2711 / (1 + 3.21) ^ 5) = 0.9688
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.6 + 0.9688) / 4224389999 = 0.8437