Postal Savings Bank of China Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 0.8721
CAGR EPS = 3.34%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 5.47 + (5.47 * 3.34% / 100) = 5.65

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 329.44
Ebitda Yield = 0.0704
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 222.12
Debt = 407.88
Market Cap = 461.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 461.3 / (461.3 + 407.88) = 0.5307
Weight Cost Debt = 100% - 0.5307 = 0.4693
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.7
β = 0.4672
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + 0.4672 * 5.94 + 0 = 0.0548
WACC = (222.12 / 407.88) * (100% - 0.5307) * (1 - 0.21) + 0.0548 + 0.5307 = 42.82
Terminal Value = Discount (329.44 * (1 + 0.0704) / (42.82 - 0.0704)) = 165.82
Company Value = ∑ (329.44 / (1 + 42.82) ^ 5) = 535.54
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (165.82 + 535.54) / 99161080000 = 7.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 780.09
FCF Yield = 0.1566
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 222.12
Debt = 407.88
Market Cap = 461.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 461.3 / (461.3 + 407.88) = 0.5307
Weight Cost Debt = 100% - 0.5307 = 0.4693
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.7
β = 0.4672
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + 0.4672 * 5.94 + 0 = 0.0548
WACC = (222.12 / 407.88) * (100% - 0.5307) * (1 - 0.21) + 0.0548 + 0.5307 = 42.82
Terminal Value = Discount (780.09 * (1 + 0.1566) / (42.82 - 0.1566)) = 558.94
Company Value = ∑ (780.09 / (1 + 42.82) ^ 5) = 1045.97
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (558.94 + 1045.97) / 99161080000 = 16.18