SSE: 601238 - Guangzhou Automobile Group Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.4222
CAGR EPS = -7.98%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.4222 * (1 + -7.98%) / (0.0433 * 2) = 4.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.84
Ebitda Yield = -0.0887
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.4411
Debt = 21.15
Market Cap = 89.66
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 89.66 / (89.66 + 21.15) = 0.8091
Weight Cost Debt = 100% - 0.8091 = 0.1909
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 0.7688
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0.7688 * 5.94 + 0 = 0.0757
WACC = (0.4411 / 21.15) * (100% - 0.8091) * (1 - 0.21) + 0.0757 + 0.8091 = 1.7
Terminal Value = Discount (3.84 * (1 + -0.0887) / (1.7 - -0.0887)) = 30.46
Company Value = ∑ (3.84 / (1 + 1.7) ^ 5) = 22.25
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (30.46 + 22.25) / 10490230000 = 5.02

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2.64
FCF Yield = -0.1143
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.4411
Debt = 21.15
Market Cap = 89.66
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 89.66 / (89.66 + 21.15) = 0.8091
Weight Cost Debt = 100% - 0.8091 = 0.1909
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 0.7688
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0.7688 * 5.94 + 0 = 0.0757
WACC = (0.4411 / 21.15) * (100% - 0.8091) * (1 - 0.21) + 0.0757 + 0.8091 = 1.7
Terminal Value = Discount (-2.64 * (1 + -0.1143) / (1.7 - -0.1143)) = -16.4
Company Value = ∑ (-2.64 / (1 + 1.7) ^ 5) = -16.32
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-16.4 + -16.32) / 10490230000 = -3.12