SSE: 601166 - Industrial Bank Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 3.71
CAGR EPS = 3.21%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 17.22 + (17.22 * 3.21% / 100) = 17.77

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 238.14
Ebitda Yield = 0.0247
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 202.58
Debt = 2110
Market Cap = 331.14
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 331.14 / (331.14 + 2110) = 0.1356
Weight Cost Debt = 100% - 0.1356 = 0.8644
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = 1.95
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.95 * 5.94 + 0 = 0.1448
WACC = (202.58 / 2110) * (100% - 0.1356) * (1 - 0.21) + 0.1448 + 0.1356 = 7.59
Terminal Value = Discount (238.14 * (1 + 0.0247) / (7.59 - 0.0247)) = 3302.61
Company Value = ∑ (238.14 / (1 + 7.59) ^ 5) = 912.6
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3302.61 + 912.6) / 20774290000 = 202.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 970.07
FCF Yield = 0.1774
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 202.58
Debt = 2110
Market Cap = 331.14
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 331.14 / (331.14 + 2110) = 0.1356
Weight Cost Debt = 100% - 0.1356 = 0.8644
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = 1.95
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.95 * 5.94 + 0 = 0.1448
WACC = (202.58 / 2110) * (100% - 0.1356) * (1 - 0.21) + 0.1448 + 0.1356 = 7.59
Terminal Value = Discount (970.07 * (1 + 0.1774) / (7.59 - 0.1774)) = 7806.34
Company Value = ∑ (970.07 / (1 + 7.59) ^ 5) = 2831.89
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7806.34 + 2831.89) / 20774290000 = 512.09