SSE: 601117 - China National Chemical Engineering Co., Ltd

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.8882
CAGR EPS = 7.43%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 7.07 + (7.07 * 7.43% / 100) = 7.59

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 8.99
Ebitda Yield = 0.049
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.364
Debt = 12.62
Market Cap = 49.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 49.12 / (49.12 + 12.62) = 0.7956
Weight Cost Debt = 100% - 0.7956 = 0.2044
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.39
β = -0.4974
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + -0.4974 * 5.94 + 0 = -0.0056
WACC = (0.364 / 12.62) * (100% - 0.7956) * (1 - 0.21) + -0.0056 + 0.7956 = 2.26
Terminal Value = Discount (8.99 * (1 + 0.049) / (2.26 - 0.049)) = 319.27
Company Value = ∑ (8.99 / (1 + 2.26) ^ 5) = 38.24
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (319.27 + 38.24) / 6109470000 = 58.52

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 7.89
FCF Yield = 0.0634
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.364
Debt = 12.62
Market Cap = 49.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 49.12 / (49.12 + 12.62) = 0.7956
Weight Cost Debt = 100% - 0.7956 = 0.2044
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.39
β = -0.4974
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + -0.4974 * 5.94 + 0 = -0.0056
WACC = (0.364 / 12.62) * (100% - 0.7956) * (1 - 0.21) + -0.0056 + 0.7956 = 2.26
Terminal Value = Discount (7.89 * (1 + 0.0634) / (2.26 - 0.0634)) = 183.68
Company Value = ∑ (7.89 / (1 + 2.26) ^ 5) = 32.66
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (183.68 + 32.66) / 6109470000 = 35.41