SSE: 601106 - China First Heavy Industries

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -0.3948
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.96 + (2.96 * 8.66% / 100) = 3.22

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5687
Ebitda Yield = -0.0679
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.5744
Debt = 19.22
Market Cap = 22.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.63 / (22.63 + 19.22) = 0.5407
Weight Cost Debt = 100% - 0.5407 = 0.4593
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = -2.67
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -2.67 * 5.94 + 0 = -0.1295
WACC = (0.5744 / 19.22) * (100% - 0.5407) * (1 - 0.21) + -0.1295 + 0.5407 = 2.28
Terminal Value = Discount (0.5687 * (1 + -0.0679) / (2.28 - -0.0679)) = 5.22
Company Value = ∑ (0.5687 / (1 + 2.28) ^ 5) = 3.09
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.22 + 3.09) / 6857780000 = 1.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0065
FCF Yield = -1.43
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.5744
Debt = 19.22
Market Cap = 22.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.63 / (22.63 + 19.22) = 0.5407
Weight Cost Debt = 100% - 0.5407 = 0.4593
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = -2.67
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -2.67 * 5.94 + 0 = -0.1295
WACC = (0.5744 / 19.22) * (100% - 0.5407) * (1 - 0.21) + -0.1295 + 0.5407 = 2.28
Terminal Value = Discount (0.0065 * (1 + -1.43) / (2.28 - -1.43)) = -0.0017
Company Value = ∑ (0.0065 / (1 + 2.28) ^ 5) = 0.1338
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0017 + 0.1338) / 6857780000 = 0.0193