SSE: 600886 - SDIC Power Holdings Co., Ltd

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.8995
CAGR EPS = 5.12%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.8995 * (1 + 5.12%) / (0.0433 * 2) = 10.92

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 11.65
Ebitda Yield = -0.0574
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 4.61
Debt = 140.7
Market Cap = 92.66
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 92.66 / (92.66 + 140.7) = 0.3971
Weight Cost Debt = 100% - 0.3971 = 0.6029
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = -0.3153
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.3153 * 5.94 + 0 = 0.0113
WACC = (4.61 / 140.7) * (100% - 0.3971) * (1 - 0.21) + 0.0113 + 0.3971 = 2.58
Terminal Value = Discount (11.65 * (1 + -0.0574) / (2.58 - -0.0574)) = 116.2
Company Value = ∑ (11.65 / (1 + 2.58) ^ 5) = 61.18
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (116.2 + 61.18) / 7454180000 = 23.8

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1747
FCF Yield = -0.2968
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 4.61
Debt = 140.7
Market Cap = 92.66
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 92.66 / (92.66 + 140.7) = 0.3971
Weight Cost Debt = 100% - 0.3971 = 0.6029
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = -0.3153
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.3153 * 5.94 + 0 = 0.0113
WACC = (4.61 / 140.7) * (100% - 0.3971) * (1 - 0.21) + 0.0113 + 0.3971 = 2.58
Terminal Value = Discount (0.1747 * (1 + -0.2968) / (2.58 - -0.2968)) = 0.3352
Company Value = ∑ (0.1747 / (1 + 2.58) ^ 5) = 1.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.3352 + 1.88) / 7454180000 = 0.297