SSE: 600598 - Heilongjiang Agriculture Company Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.5984
CAGR EPS = -14.29%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.5984 * (1 + -14.29%) / (0.0433 * 2) = 5.92

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.9852
Ebitda Yield = -0.0164
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0
Debt = 0
Market Cap = 23.57
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 23.57 / (23.57 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.39
β = -0.3549
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + -0.3549 * 5.94 + 0 = 0.0028
WACC = (0 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0028 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (0.9852 * (1 + -0.0164) / (0 - -0.0164)) = 59.17
Company Value = ∑ (0.9852 / (1 + 0) ^ 5) = 5.09
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (59.17 + 5.09) / 1777680000 = 36.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.38
FCF Yield = 0.0814
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0
Debt = 0
Market Cap = 23.57
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 23.57 / (23.57 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.39
β = -0.3549
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + -0.3549 * 5.94 + 0 = 0.0028
WACC = (0 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0028 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (1.38 * (1 + 0.0814) / (0 - 0.0814)) = 18.38
Company Value = ∑ (1.38 / (1 + 0) ^ 5) = 5.95
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (18.38 + 5.95) / 1777680000 = 13.69