SSE: 600436 - Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical., Ltd

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 4.64
CAGR EPS = 15.35%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 4.64 * (1 + 15.35%) / (0.0433 * 2) = 61.76

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.05
Ebitda Yield = 0.1006
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0373
Debt = 1.04
Market Cap = 170.68
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 170.68 / (170.68 + 1.04) = 0.9939
Weight Cost Debt = 100% - 0.9939 = 0.0061
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = -1.55
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.55 * 5.94 + 0 = -0.0633
WACC = (0.0373 / 1.04) * (100% - 0.9939) * (1 - 0.21) + -0.0633 + 0.9939 = 2.74
Terminal Value = Discount (5.05 * (1 + 0.1006) / (2.74 - 0.1006)) = 66.43
Company Value = ∑ (5.05 / (1 + 2.74) ^ 5) = 19.33
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (66.43 + 19.33) / 603320000 = 142.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 11.16
FCF Yield = 0.3076
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0373
Debt = 1.04
Market Cap = 170.68
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 170.68 / (170.68 + 1.04) = 0.9939
Weight Cost Debt = 100% - 0.9939 = 0.0061
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = -1.55
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.55 * 5.94 + 0 = -0.0633
WACC = (0.0373 / 1.04) * (100% - 0.9939) * (1 - 0.21) + -0.0633 + 0.9939 = 2.74
Terminal Value = Discount (11.16 * (1 + 0.3076) / (2.74 - 0.3076)) = 45.47
Company Value = ∑ (11.16 / (1 + 2.74) ^ 5) = 31.85
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (45.47 + 31.85) / 603320000 = 128.16