SSE: 600170 - Shanghai Construction Group Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.1753
CAGR EPS = -16.64%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1753 * (1 + -16.64%) / (0.0433 * 2) = 1.69

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.34
Ebitda Yield = -0.0703
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.4225
Debt = 88.44
Market Cap = 23.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 23.19 / (23.19 + 88.44) = 0.2077
Weight Cost Debt = 100% - 0.2077 = 0.7923
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = 2.03
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 2.03 * 5.94 + 0 = 0.1497
WACC = (0.4225 / 88.44) * (100% - 0.2077) * (1 - 0.21) + 0.1497 + 0.2077 = 0.4077
Terminal Value = Discount (4.34 * (1 + -0.0703) / (0.4077 - -0.0703)) = 53.15
Company Value = ∑ (4.34 / (1 + 0.4077) ^ 5) = 24.95
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (53.15 + 24.95) / 8885940000 = 8.79

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 161.25
FCF Yield = 0.4731
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.4225
Debt = 88.44
Market Cap = 23.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 23.19 / (23.19 + 88.44) = 0.2077
Weight Cost Debt = 100% - 0.2077 = 0.7923
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = 2.03
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 2.03 * 5.94 + 0 = 0.1497
WACC = (0.4225 / 88.44) * (100% - 0.2077) * (1 - 0.21) + 0.1497 + 0.2077 = 0.4077
Terminal Value = Discount (161.25 * (1 + 0.4731) / (0.4077 - 0.4731)) = 496.26
Company Value = ∑ (161.25 / (1 + 0.4077) ^ 5) = 423.25
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (496.26 + 423.25) / 8885940000 = 103.48