SSE: 600066 - Yutong Bus Co.,Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.8207
CAGR EPS = -13.75%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.8207 * (1 + -13.75%) / (0.0433 * 2) = 8.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4973
Ebitda Yield = -0.1405
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0019
Debt = 0.0103
Market Cap = 29.98
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 29.98 / (29.98 + 0.0103) = 0.9997
Weight Cost Debt = 100% - 0.9997 = 0.00029999999999997
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.82
β = -0.0187
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -0.0187 * 5.94 + 0 = 0.0271
WACC = (0.0019 / 0.0103) * (100% - 0.9997) * (1 - 0.21) + 0.0271 + 0.9997 = 14.23
Terminal Value = Discount (0.4973 * (1 + -0.1405) / (14.23 - -0.1405)) = 0.7772
Company Value = ∑ (0.4973 / (1 + 14.23) ^ 5) = 2.44
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.7772 + 2.44) / 2213940000 = 1.46

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.95
FCF Yield = -0.0098
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0019
Debt = 0.0103
Market Cap = 29.98
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 29.98 / (29.98 + 0.0103) = 0.9997
Weight Cost Debt = 100% - 0.9997 = 0.00029999999999997
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.82
β = -0.0187
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -0.0187 * 5.94 + 0 = 0.0271
WACC = (0.0019 / 0.0103) * (100% - 0.9997) * (1 - 0.21) + 0.0271 + 0.9997 = 14.23
Terminal Value = Discount (3.95 * (1 + -0.0098) / (14.23 - -0.0098)) = 13.21
Company Value = ∑ (3.95 / (1 + 14.23) ^ 5) = 13.79
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (13.21 + 13.79) / 2213940000 = 12.2