OTC_MOEX: CLSB - Челябэнергосбыт

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.0213
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0729 + (0.0729 * 9.16% / 100) = 0.0796

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 95.06
FCF Yield = 0.8046
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0
Debt = 1.43
Market Cap = 0.6001
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.6001 / (0.6001 + 1.43) = 0.296
Weight Cost Debt = 100% - 0.296 = 0.704
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = -0.7384
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.7384 * 5.94 + 0 = -0.0164
WACC = (0 / 1.43) * (100% - 0.296) * (1 - 0.21) + -0.0164 + 0.296 = -0.0048
Terminal Value = Discount (95.06 * (1 + 0.8046) / (-0.0048 - 0.8046)) = 213.25
Company Value = ∑ (95.06 / (1 + -0.0048) ^ 5) = 202.11
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (213.25 + 202.11) / 6895000000 = 60.24