OTC: TUIFF - TUI AG

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.8997
CAGR EPS = 16.47%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 7.02 + (7.02 * 16.47% / 100) = 8.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.75
Ebitda Yield = 0.2362
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.4577
Debt = 4.54
Market Cap = 3.42
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.42 / (3.42 + 4.54) = 0.4296
Weight Cost Debt = 100% - 0.4296 = 0.5704
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.31
β = 1.26
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 1.26 * 5.94 + 0 = 0.0979
WACC = (0.4577 / 4.54) * (100% - 0.4296) * (1 - 0.21) + 0.0979 + 0.4296 = 7.97
Terminal Value = Discount (5.75 * (1 + 0.2362) / (7.97 - 0.2362)) = 30.93
Company Value = ∑ (5.75 / (1 + 7.97) ^ 5) = 15.21
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (30.93 + 15.21) / 505970000 = 91.19

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.41
FCF Yield = 0.1497
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.4577
Debt = 4.54
Market Cap = 3.42
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.42 / (3.42 + 4.54) = 0.4296
Weight Cost Debt = 100% - 0.4296 = 0.5704
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.31
β = 1.26
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 1.26 * 5.94 + 0 = 0.0979
WACC = (0.4577 / 4.54) * (100% - 0.4296) * (1 - 0.21) + 0.0979 + 0.4296 = 7.97
Terminal Value = Discount (2.41 * (1 + 0.1497) / (7.97 - 0.1497)) = 27
Company Value = ∑ (2.41 / (1 + 7.97) ^ 5) = 7.27
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (27 + 7.27) / 505970000 = 67.73