Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 1.08
CAGR EPS = -76.75%
Key Rate = 0.0389
Excess Key Rate = 2
Price = 1.08 * (1 + -76.75%) / (0.0389 * 2) = 3.23

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0872
Ebitda Yield = -0.446
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0347
Debt = 392.55
Market Cap = 13.67
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 13.67 / (13.67 + 392.55) = 0.0337
Weight Cost Debt = 100% - 0.0337 = 0.9663
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 3.01
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0301
WACC = (0.0347 / 392.55) * (100% - 0.0337) * (1 - 0.21) + 0.0301 + 0.0337 = 0.008
Terminal Value = Discount (0.0872 * (1 + -0.446) / (0.008 - -0.446)) = 0.1083
Company Value = ∑ (0.0872 / (1 + 0.008) ^ 5) = 1.97
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1083 + 1.97) / 865270000 = 2.4

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1016.54
FCF Yield = -2.55
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0347
Debt = 392.55
Market Cap = 13.67
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 13.67 / (13.67 + 392.55) = 0.0337
Weight Cost Debt = 100% - 0.0337 = 0.9663
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 3.01
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0301
WACC = (0.0347 / 392.55) * (100% - 0.0337) * (1 - 0.21) + 0.0301 + 0.0337 = 0.008
Terminal Value = Discount (1016.54 * (1 + -2.55) / (0.008 - -2.55)) = -617.28
Company Value = ∑ (1016.54 / (1 + 0.008) ^ 5) = 686.81
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-617.28 + 686.81) / 865270000 = 80.36