OTC: THKLY - THK Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 1.04
CAGR EPS = -31.45%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.04 * (1 + -31.45%) / (0.0433 * 2) = 8.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2693
Ebitda Yield = -0.3448
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.006
Debt = 111.19
Market Cap = 2.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.21 / (2.21 + 111.19) = 0.0195
Weight Cost Debt = 100% - 0.0195 = 0.9805
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 6.03
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 6.03 * 5.94 + 0 = 0.3883
WACC = (0.006 / 111.19) * (100% - 0.0195) * (1 - 0.21) + 0.3883 + 0.0195 = 0.0118
Terminal Value = Discount (0.2693 * (1 + -0.3448) / (0.0118 - -0.3448)) = 0.5114
Company Value = ∑ (0.2693 / (1 + 0.0118) ^ 5) = 3.73
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.5114 + 3.73) / 122590000 = 34.56

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 4309.25
FCF Yield = 1.22
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.006
Debt = 111.19
Market Cap = 2.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.21 / (2.21 + 111.19) = 0.0195
Weight Cost Debt = 100% - 0.0195 = 0.9805
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 6.03
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 6.03 * 5.94 + 0 = 0.3883
WACC = (0.006 / 111.19) * (100% - 0.0195) * (1 - 0.21) + 0.3883 + 0.0195 = 0.0118
Terminal Value = Discount (4309.25 * (1 + 1.22) / (0.0118 - 1.22)) = 7848.84
Company Value = ∑ (4309.25 / (1 + 0.0118) ^ 5) = 7701.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7848.84 + 7701.91) / 122590000 = 126851.69