OTC: PBMRF - PT Bumi Resources Tbk

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 2.9E-5
CAGR EPS = -22.32%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.9E-5 * (1 + -22.32%) / (0.0433 * 2) = 0.000264

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1628
Ebitda Yield = 0.0202
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0225
Debt = 0.1745
Market Cap = 3.31
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.31 / (3.31 + 0.1745) = 0.9499
Weight Cost Debt = 100% - 0.9499 = 0.0501
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 7.03
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 7.03 * 5.94 + 0 = 0.4478
WACC = (0.0225 / 0.1745) * (100% - 0.9499) * (1 - 0.21) + 0.4478 + 0.9499 = 10.54
Terminal Value = Discount (0.1628 * (1 + 0.0202) / (10.54 - 0.0202)) = 1.18
Company Value = ∑ (0.1628 / (1 + 10.54) ^ 5) = 0.5827
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.18 + 0.5827) / 371320700000 = 0.0048

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.3072
FCF Yield = 0.1294
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0225
Debt = 0.1745
Market Cap = 3.31
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.31 / (3.31 + 0.1745) = 0.9499
Weight Cost Debt = 100% - 0.9499 = 0.0501
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 7.03
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 7.03 * 5.94 + 0 = 0.4478
WACC = (0.0225 / 0.1745) * (100% - 0.9499) * (1 - 0.21) + 0.4478 + 0.9499 = 10.54
Terminal Value = Discount (-0.3072 * (1 + 0.1294) / (10.54 - 0.1294)) = -8.75
Company Value = ∑ (-0.3072 / (1 + 10.54) ^ 5) = -0.892
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-8.75 + -0.892) / 371320700000 = -0.026