OTC: MPNGY - Meituan

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 2.2
CAGR EPS = 28.09%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.2 * (1 + 28.09%) / (0.0433 * 2) = 32.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 60.61
Ebitda Yield = 0.2092
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 1.42
Debt = 57.02
Market Cap = 103.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 103.56 / (103.56 + 57.02) = 0.6449
Weight Cost Debt = 100% - 0.6449 = 0.3551
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.82
β = 0.8999
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.8999 * 5.94 + 0 = 0.0817
WACC = (1.42 / 57.02) * (100% - 0.6449) * (1 - 0.21) + 0.0817 + 0.6449 = 2.01
Terminal Value = Discount (60.61 * (1 + 0.2092) / (2.01 - 0.2092)) = 350.82
Company Value = ∑ (60.61 / (1 + 2.01) ^ 5) = 200.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (350.82 + 200.91) / 6300270000 = 87.57

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 289.34
FCF Yield = 0.5378
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 1.42
Debt = 57.02
Market Cap = 103.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 103.56 / (103.56 + 57.02) = 0.6449
Weight Cost Debt = 100% - 0.6449 = 0.3551
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.82
β = 0.8999
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0.8999 * 5.94 + 0 = 0.0817
WACC = (1.42 / 57.02) * (100% - 0.6449) * (1 - 0.21) + 0.0817 + 0.6449 = 2.01
Terminal Value = Discount (289.34 * (1 + 0.5378) / (2.01 - 0.5378)) = 777.99
Company Value = ∑ (289.34 / (1 + 2.01) ^ 5) = 678.05
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (777.99 + 678.05) / 6300270000 = 231.11