Lojas Renner S.A.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.1855
CAGR EPS = -32.12%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1855 * (1 + -32.12%) / (0.0433 * 2) = 1.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0953
Ebitda Yield = -0.2444
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0773
Debt = 2.36
Market Cap = 3.33
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.33 / (3.33 + 2.36) = 0.5856
Weight Cost Debt = 100% - 0.5856 = 0.4144
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.67
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0267
WACC = (0.0773 / 2.36) * (100% - 0.5856) * (1 - 0.21) + 0.0267 + 0.5856 = 2.59
Terminal Value = Discount (0.0953 * (1 + -0.2444) / (2.59 - -0.2444)) = 0.2343
Company Value = ∑ (0.0953 / (1 + 2.59) ^ 5) = 0.8469
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2343 + 0.8469) / 960390000 = 1.13

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1407
FCF Yield = -0.1427
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0773
Debt = 2.36
Market Cap = 3.33
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.33 / (3.33 + 2.36) = 0.5856
Weight Cost Debt = 100% - 0.5856 = 0.4144
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.67
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0267
WACC = (0.0773 / 2.36) * (100% - 0.5856) * (1 - 0.21) + 0.0267 + 0.5856 = 2.59
Terminal Value = Discount (0.1407 * (1 + -0.1427) / (2.59 - -0.1427)) = 0.6293
Company Value = ∑ (0.1407 / (1 + 2.59) ^ 5) = 0.9149
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.6293 + 0.9149) / 960390000 = 1.61