Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 0.1843
CAGR EPS = 32.27%
Key Rate = 0.0364
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1843 * (1 + 32.27%) / (0.0364 * 2) = 3.35

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.93
Ebitda Yield = 0.0914
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.1664
Debt = 3.28
Market Cap = 12.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.15 / (12.15 + 3.28) = 0.7874
Weight Cost Debt = 100% - 0.7874 = 0.2126
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.68
β = 2.86
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.68 + 2.86 * 5.94 + 0 = 0.1968
WACC = (0.1664 / 3.28) * (100% - 0.7874) * (1 - 0.21) + 0.1968 + 0.7874 = 4.13
Terminal Value = Discount (2.93 * (1 + 0.0914) / (4.13 - 0.0914)) = 52.07
Company Value = ∑ (2.93 / (1 + 4.13) ^ 5) = 10.9
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (52.07 + 10.9) / 397440000 = 158.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.22
FCF Yield = 0.0739
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.1664
Debt = 3.28
Market Cap = 12.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.15 / (12.15 + 3.28) = 0.7874
Weight Cost Debt = 100% - 0.7874 = 0.2126
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.68
β = 2.86
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.68 + 2.86 * 5.94 + 0 = 0.1968
WACC = (0.1664 / 3.28) * (100% - 0.7874) * (1 - 0.21) + 0.1968 + 0.7874 = 4.13
Terminal Value = Discount (1.22 * (1 + 0.0739) / (4.13 - 0.0739)) = 32.82
Company Value = ∑ (1.22 / (1 + 4.13) ^ 5) = 4.69
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (32.82 + 4.69) / 397440000 = 94.38