OTC: GOLLQ - Gol Linhas Aéreas Inteligentes S.A.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = -2.92
CAGR EPS = 66.24%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.02 + (2.02 * 66.24% / 100) = 3.36

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 15.19
Ebitda Yield = 0.3118
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 3.2
Debt = 12.32
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 12.32) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = 1.28
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.28 * 5.94 + 0 = 0.1037
WACC = (3.2 / 12.32) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1037 + 0 = 20.51
Terminal Value = Discount (15.19 * (1 + 0.3118) / (20.51 - 0.3118)) = 73.47
Company Value = ∑ (15.19 / (1 + 20.51) ^ 5) = 25.4
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (73.47 + 25.4) / 3200550000 = 30.89

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 35.57
FCF Yield = 0.8473
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 3.2
Debt = 12.32
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 12.32) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = 1.28
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.28 * 5.94 + 0 = 0.1037
WACC = (3.2 / 12.32) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1037 + 0 = 20.51
Terminal Value = Discount (35.57 * (1 + 0.8473) / (20.51 - 0.8473)) = 40.26
Company Value = ∑ (35.57 / (1 + 20.51) ^ 5) = 35.5
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (40.26 + 35.5) / 3200550000 = 23.67