Federal National Mortgage Association

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 14.66
CAGR EPS = 329.76%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 13.35 + (13.35 * 329.76% / 100) = 57.37

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.51
Ebitda Yield = -0.1511
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 121.82
Debt = 4228.1
Market Cap = 2.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.53 / (2.53 + 4228.1) = 0.000598
Weight Cost Debt = 100% - 0.000598 = 0.999402
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.67
β = 1.98
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 1.98 * 5.94 + 0 = 0.1441
WACC = (121.82 / 4228.1) * (100% - 0.000598) * (1 - 0.21) + 0.1441 + 0.000598 = 2.28
Terminal Value = Discount (2.51 * (1 + -0.1511) / (2.28 - -0.1511)) = 10.94
Company Value = ∑ (2.51 / (1 + 2.28) ^ 5) = 16.83
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.94 + 16.83) / 1158090000 = 23.98

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2.38
FCF Yield = -0.2569
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 121.82
Debt = 4228.1
Market Cap = 2.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.53 / (2.53 + 4228.1) = 0.000598
Weight Cost Debt = 100% - 0.000598 = 0.999402
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.67
β = 1.98
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 1.98 * 5.94 + 0 = 0.1441
WACC = (121.82 / 4228.1) * (100% - 0.000598) * (1 - 0.21) + 0.1441 + 0.000598 = 2.28
Terminal Value = Discount (-2.38 * (1 + -0.2569) / (2.28 - -0.2569)) = -5.66
Company Value = ∑ (-2.38 / (1 + 2.28) ^ 5) = -22.3
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.66 + -22.3) / 1158090000 = -24.14