OTC: DSEEY - Daiwa Securities Group Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 2146654740.61
CAGR EPS = 8913.12%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 6.46 + (6.46 * 8913.12% / 100) = 582.25

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.81
Ebitda Yield = -0.2452
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 527.87
Debt = 1682.12
Market Cap = 7.62
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.62 / (7.62 + 1682.12) = 0.0045
Weight Cost Debt = 100% - 0.0045 = 0.9955
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = -0.8179
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.8179 * 5.94 + 0 = -0.0211
WACC = (527.87 / 1682.12) * (100% - 0.0045) * (1 - 0.21) + -0.0211 + 0.0045 = 24.79
Terminal Value = Discount (4.81 * (1 + -0.2452) / (24.79 - -0.2452)) = 2.43
Company Value = ∑ (4.81 / (1 + 24.79) ^ 5) = 27.63
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.43 + 27.63) / 1474810000 = 20.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3002.32
FCF Yield = 0.3498
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 527.87
Debt = 1682.12
Market Cap = 7.62
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.62 / (7.62 + 1682.12) = 0.0045
Weight Cost Debt = 100% - 0.0045 = 0.9955
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = -0.8179
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.8179 * 5.94 + 0 = -0.0211
WACC = (527.87 / 1682.12) * (100% - 0.0045) * (1 - 0.21) + -0.0211 + 0.0045 = 24.79
Terminal Value = Discount (3002.32 * (1 + 0.3498) / (24.79 - 0.3498)) = 13136.49
Company Value = ∑ (3002.32 / (1 + 24.79) ^ 5) = 4265.72
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (13136.49 + 4265.72) / 1474810000 = 11799.63