Alstom SA

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = -0.7608
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 23.64 + (23.64 * 8.66% / 100) = 25.69

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.6855
Ebitda Yield = -0.0209
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.211
Debt = 4.66
Market Cap = 10.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.52 / (10.52 + 4.66) = 0.6932
Weight Cost Debt = 100% - 0.6932 = 0.3068
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.7
β = 0.9597
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + 0.9597 * 5.94 + 0 = 0.084
WACC = (0.211 / 4.66) * (100% - 0.6932) * (1 - 0.21) + 0.084 + 0.6932 = 3.61
Terminal Value = Discount (0.6855 * (1 + -0.0209) / (3.61 - -0.0209)) = 9.85
Company Value = ∑ (0.6855 / (1 + 3.61) ^ 5) = 3.22
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (9.85 + 3.22) / 406130000 = 32.19

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.09
FCF Yield = 0.1744
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.211
Debt = 4.66
Market Cap = 10.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.52 / (10.52 + 4.66) = 0.6932
Weight Cost Debt = 100% - 0.6932 = 0.3068
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.7
β = 0.9597
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + 0.9597 * 5.94 + 0 = 0.084
WACC = (0.211 / 4.66) * (100% - 0.6932) * (1 - 0.21) + 0.084 + 0.6932 = 3.61
Terminal Value = Discount (1.09 * (1 + 0.1744) / (3.61 - 0.1744)) = 7.79
Company Value = ∑ (1.09 / (1 + 3.61) ^ 5) = 3.62
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7.79 + 3.62) / 406130000 = 28.09