VTEX

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 0.0624
CAGR EPS = 52.46%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0624 * (1 + 52.46%) / (0.0433 * 2) = 1.1

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0156
Ebitda Yield = 0.0165
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.000371
Debt = 0.0033
Market Cap = 0.9861
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.9861 / (0.9861 + 0.0033) = 0.9967
Weight Cost Debt = 100% - 0.9967 = 0.0033
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.67
β = 2.18
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 2.18 * 5.94 + 0 = 0.1563
WACC = (0.000371 / 0.0033) * (100% - 0.9967) * (1 - 0.21) + 0.1563 + 0.9967 = 8.92
Terminal Value = Discount (0.0156 * (1 + 0.0165) / (8.92 - 0.0165)) = 0.1426
Company Value = ∑ (0.0156 / (1 + 8.92) ^ 5) = 0.0588
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1426 + 0.0588) / 192330000 = 1.05

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0534
FCF Yield = 0.1623
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.000371
Debt = 0.0033
Market Cap = 0.9861
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.9861 / (0.9861 + 0.0033) = 0.9967
Weight Cost Debt = 100% - 0.9967 = 0.0033
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.67
β = 2.18
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 2.18 * 5.94 + 0 = 0.1563
WACC = (0.000371 / 0.0033) * (100% - 0.9967) * (1 - 0.21) + 0.1563 + 0.9967 = 8.92
Terminal Value = Discount (0.0534 * (1 + 0.1623) / (8.92 - 0.1623)) = 0.5538
Company Value = ∑ (0.0534 / (1 + 8.92) ^ 5) = 0.1537
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.5538 + 0.1537) / 192330000 = 3.68