K12 Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 4.69
CAGR EPS = 50.74%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 4.69 * (1 + 50.74%) / (0.0433 * 2) = 81.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.11
Ebitda Yield = 0.2369
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0088
Debt = 0.5282
Market Cap = 6.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.85 / (6.85 + 0.5282) = 0.9284
Weight Cost Debt = 100% - 0.9284 = 0.0716
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.7
β = 0.0146
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + 0.0146 * 5.94 + 0 = 0.0279
WACC = (0.0088 / 0.5282) * (100% - 0.9284) * (1 - 0.21) + 0.0279 + 0.9284 = 1.33
Terminal Value = Discount (1.11 * (1 + 0.2369) / (1.33 - 0.2369)) = 5.73
Company Value = ∑ (1.11 / (1 + 1.33) ^ 5) = 3.61
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.73 + 3.61) / 43540000 = 214.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.9736
FCF Yield = 0.3499
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0088
Debt = 0.5282
Market Cap = 6.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.85 / (6.85 + 0.5282) = 0.9284
Weight Cost Debt = 100% - 0.9284 = 0.0716
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.7
β = 0.0146
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + 0.0146 * 5.94 + 0 = 0.0279
WACC = (0.0088 / 0.5282) * (100% - 0.9284) * (1 - 0.21) + 0.0279 + 0.9284 = 1.33
Terminal Value = Discount (0.9736 * (1 + 0.3499) / (1.33 - 0.3499)) = 3.65
Company Value = ∑ (0.9736 / (1 + 1.33) ^ 5) = 2.78
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.65 + 2.78) / 43540000 = 147.88