NYSE: KFS - Kingsway Financial Services Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.8908
CAGR EPS = 36.76%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 8.48 + (8.48 * 36.76% / 100) = 11.59

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0121
Ebitda Yield = 0.1522
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0063
Debt = 0.0449
Market Cap = 0.2316
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2316 / (0.2316 + 0.0449) = 0.8376
Weight Cost Debt = 100% - 0.8376 = 0.1624
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = 0.3954
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.3954 * 5.94 + 0 = 0.051
WACC = (0.0063 / 0.0449) * (100% - 0.8376) * (1 - 0.21) + 0.051 + 0.8376 = 10.94
Terminal Value = Discount (0.0121 * (1 + 0.1522) / (10.94 - 0.1522)) = 0.193
Company Value = ∑ (0.0121 / (1 + 10.94) ^ 5) = 0.0333
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.193 + 0.0333) / 26450000 = 8.55

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.4203
FCF Yield = 0.7395
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0063
Debt = 0.0449
Market Cap = 0.2316
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2316 / (0.2316 + 0.0449) = 0.8376
Weight Cost Debt = 100% - 0.8376 = 0.1624
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.75
β = 0.3954
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.3954 * 5.94 + 0 = 0.051
WACC = (0.0063 / 0.0449) * (100% - 0.8376) * (1 - 0.21) + 0.051 + 0.8376 = 10.94
Terminal Value = Discount (-0.4203 * (1 + 0.7395) / (10.94 - 0.7395)) = -0.6904
Company Value = ∑ (-0.4203 / (1 + 10.94) ^ 5) = -0.6176
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.6904 + -0.6176) / 26450000 = -49.45