NYSE: CALX - Calix, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.423
CAGR EPS = 27.08%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.423 * (1 + 27.08%) / (0.0433 * 2) = 6.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 6.29
Ebitda Yield = 1.72
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0097
Debt = 0.0116
Market Cap = 2.7
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.7 / (2.7 + 0.0116) = 0.9957
Weight Cost Debt = 100% - 0.9957 = 0.0043
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 1.04
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 1.04 * 5.94 + 0 = 0.0919
WACC = (0.0097 / 0.0116) * (100% - 0.9957) * (1 - 0.21) + 0.0919 + 0.9957 = 65.73
Terminal Value = Discount (6.29 * (1 + 1.72) / (65.73 - 1.72)) = 1.29
Company Value = ∑ (6.29 / (1 + 65.73) ^ 5) = 1.18
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.29 + 1.18) / 69320000 = 35.56

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1787
FCF Yield = 0.3601
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0097
Debt = 0.0116
Market Cap = 2.7
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.7 / (2.7 + 0.0116) = 0.9957
Weight Cost Debt = 100% - 0.9957 = 0.0043
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 1.04
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 1.04 * 5.94 + 0 = 0.0919
WACC = (0.0097 / 0.0116) * (100% - 0.9957) * (1 - 0.21) + 0.0919 + 0.9957 = 65.73
Terminal Value = Discount (0.1787 * (1 + 0.3601) / (65.73 - 0.3601)) = 0.0654
Company Value = ∑ (0.1787 / (1 + 65.73) ^ 5) = 0.1103
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0654 + 0.1103) / 69320000 = 2.54