NYSE: BVH - Bluegreen Vacations Holding Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 3.24
CAGR EPS = 29.15%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.24 * (1 + 29.15%) / (0.0433 * 2) = 48.32

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5134
Ebitda Yield = 0.1375
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.043
Debt = 0.8941
Market Cap = 0.6081
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.6081 / (0.6081 + 0.8941) = 0.4048
Weight Cost Debt = 100% - 0.4048 = 0.5952
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0 * 5.94 + 0 = 0.03
WACC = (0.043 / 0.8941) * (100% - 0.4048) * (1 - 0.21) + 0.03 + 0.4048 = 3.8
Terminal Value = Discount (0.5134 * (1 + 0.1375) / (3.8 - 0.1375)) = 4.87
Company Value = ∑ (0.5134 / (1 + 3.8) ^ 5) = 1.79
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.87 + 1.79) / 19890000 = 334.82

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0141
FCF Yield = -1.71
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.043
Debt = 0.8941
Market Cap = 0.6081
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.6081 / (0.6081 + 0.8941) = 0.4048
Weight Cost Debt = 100% - 0.4048 = 0.5952
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0 * 5.94 + 0 = 0.03
WACC = (0.043 / 0.8941) * (100% - 0.4048) * (1 - 0.21) + 0.03 + 0.4048 = 3.8
Terminal Value = Discount (0.0141 * (1 + -1.71) / (3.8 - -1.71)) = -0.0047
Company Value = ∑ (0.0141 / (1 + 3.8) ^ 5) = 0.0373
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0047 + 0.0373) / 19890000 = 1.63