Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 1.25
CAGR EPS = 71.02%
Key Rate = 0.0364
Excess Key Rate = 2
Price = 1.25 * (1 + 71.02%) / (0.0364 * 2) = 29.31

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 7.34
Ebitda Yield = 0.1325
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.305
Debt = 11.15
Market Cap = 152.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 152.51 / (152.51 + 11.15) = 0.9319
Weight Cost Debt = 100% - 0.9319 = 0.0681
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.68
β = -0.3327
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.68 + -0.3327 * 5.94 + 0 = 0.007
WACC = (0.305 / 11.15) * (100% - 0.9319) * (1 - 0.21) + 0.007 + 0.9319 = 2.15
Terminal Value = Discount (7.34 * (1 + 0.1325) / (2.15 - 0.1325)) = 67.29
Company Value = ∑ (7.34 / (1 + 2.15) ^ 5) = 27.12
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (67.29 + 27.12) / 1485900000 = 63.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 5.28
FCF Yield = 0.1483
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.305
Debt = 11.15
Market Cap = 152.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 152.51 / (152.51 + 11.15) = 0.9319
Weight Cost Debt = 100% - 0.9319 = 0.0681
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.68
β = -0.3327
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.68 + -0.3327 * 5.94 + 0 = 0.007
WACC = (0.305 / 11.15) * (100% - 0.9319) * (1 - 0.21) + 0.007 + 0.9319 = 2.15
Terminal Value = Discount (5.28 * (1 + 0.1483) / (2.15 - 0.1483)) = 42.99
Company Value = ∑ (5.28 / (1 + 2.15) ^ 5) = 19.05
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (42.99 + 19.05) / 1485900000 = 41.75