NYSE: BSX - Boston Scientific

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 1.09
CAGR EPS = -20.04%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.09 * (1 + -20.04%) / (0.0433 * 2) = 10.05

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.2
Ebitda Yield = 0.0854
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.265
Debt = 9.1
Market Cap = 73.49
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 73.49 / (73.49 + 9.1) = 0.8898
Weight Cost Debt = 100% - 0.8898 = 0.1102
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = 2.82
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 2.82 * 5.94 + 0 = 0.1967
WACC = (0.265 / 9.1) * (100% - 0.8898) * (1 - 0.21) + 0.1967 + 0.8898 = 2.46
Terminal Value = Discount (5.2 * (1 + 0.0854) / (2.46 - 0.0854)) = 82.24
Company Value = ∑ (5.2 / (1 + 2.46) ^ 5) = 20.59
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (82.24 + 20.59) / 1463500000 = 70.26

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.02
FCF Yield = 0.0344
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.265
Debt = 9.1
Market Cap = 73.49
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 73.49 / (73.49 + 9.1) = 0.8898
Weight Cost Debt = 100% - 0.8898 = 0.1102
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = 2.82
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 2.82 * 5.94 + 0 = 0.1967
WACC = (0.265 / 9.1) * (100% - 0.8898) * (1 - 0.21) + 0.1967 + 0.8898 = 2.46
Terminal Value = Discount (2.02 * (1 + 0.0344) / (2.46 - 0.0344)) = 188.36
Company Value = ∑ (2.02 / (1 + 2.46) ^ 5) = 8.76
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (188.36 + 8.76) / 1463500000 = 134.69