NYSE: ATGE - Adtalem Global Education

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 3.39
CAGR EPS = -5.49%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 3.39 * (1 + -5.49%) / (0.0458 * 2) = 35.01

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4998
Ebitda Yield = 0.0562
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0543
Debt = 0.8479
Market Cap = 1.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.77 / (1.77 + 0.8479) = 0.6761
Weight Cost Debt = 100% - 0.6761 = 0.3239
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.6
β = 1.4
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 1.4 * 5.94 + 0 = 0.1092
WACC = (0.0543 / 0.8479) * (100% - 0.6761) * (1 - 0.21) + 0.1092 + 0.6761 = 5.1
Terminal Value = Discount (0.4998 * (1 + 0.0562) / (5.1 - 0.0562)) = 78.53
Company Value = ∑ (0.4998 / (1 + 5.1) ^ 5) = 1.93
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (78.53 + 1.93) / 45600000 = 1764.4

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.7513
FCF Yield = 0.2493
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0543
Debt = 0.8479
Market Cap = 1.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.77 / (1.77 + 0.8479) = 0.6761
Weight Cost Debt = 100% - 0.6761 = 0.3239
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.6
β = 1.4
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 1.4 * 5.94 + 0 = 0.1092
WACC = (0.0543 / 0.8479) * (100% - 0.6761) * (1 - 0.21) + 0.1092 + 0.6761 = 5.1
Terminal Value = Discount (0.7513 * (1 + 0.2493) / (5.1 - 0.2493)) = 3.69
Company Value = ∑ (0.7513 / (1 + 5.1) ^ 5) = 2.14
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.69 + 2.14) / 45600000 = 127.79