NYSE: ASPN - Aspen Aerogels, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 0.1665
CAGR EPS = 17.09%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1665 * (1 + 17.09%) / (0.0433 * 2) = 2.25

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2667
Ebitda Yield = 0.3737
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0076
Debt = 0.1169
Market Cap = 0.403
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.403 / (0.403 + 0.1169) = 0.7752
Weight Cost Debt = 100% - 0.7752 = 0.2248
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 2.29
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 2.29 * 5.94 + 0 = 0.1663
WACC = (0.0076 / 0.1169) * (100% - 0.7752) * (1 - 0.21) + 0.1663 + 0.7752 = 5.19
Terminal Value = Discount (0.2667 * (1 + 0.3737) / (5.19 - 0.3737)) = 0.8841
Company Value = ∑ (0.2667 / (1 + 5.19) ^ 5) = 0.6513
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.8841 + 0.6513) / 80310000 = 19.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -8.6
FCF Yield = 1.09
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0076
Debt = 0.1169
Market Cap = 0.403
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.403 / (0.403 + 0.1169) = 0.7752
Weight Cost Debt = 100% - 0.7752 = 0.2248
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 2.29
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 2.29 * 5.94 + 0 = 0.1663
WACC = (0.0076 / 0.1169) * (100% - 0.7752) * (1 - 0.21) + 0.1663 + 0.7752 = 5.19
Terminal Value = Discount (-8.6 * (1 + 1.09) / (5.19 - 1.09)) = -13.47
Company Value = ∑ (-8.6 / (1 + 5.19) ^ 5) = -13.03
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-13.47 + -13.03) / 80310000 = -330.01