NYSE: AIR - Airbus SE

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 1.31
CAGR EPS = 13.04%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.31 * (1 + 13.04%) / (0.0433 * 2) = 17.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.213
Ebitda Yield = 0.0834
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0432
Debt = 1.08
Market Cap = 2.09
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.09 / (2.09 + 1.08) = 0.6595
Weight Cost Debt = 100% - 0.6595 = 0.3405
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 3.06
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 3.06 * 5.94 + 0 = 0.2118
WACC = (0.0432 / 1.08) * (100% - 0.6595) * (1 - 0.21) + 0.2118 + 0.6595 = 3.28
Terminal Value = Discount (0.213 * (1 + 0.0834) / (3.28 - 0.0834)) = 3.88
Company Value = ∑ (0.213 / (1 + 3.28) ^ 5) = 0.8255
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.88 + 0.8255) / 35400000 = 132.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0267
FCF Yield = 0.1394
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0432
Debt = 1.08
Market Cap = 2.09
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.09 / (2.09 + 1.08) = 0.6595
Weight Cost Debt = 100% - 0.6595 = 0.3405
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 3
β = 3.06
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 3.06 * 5.94 + 0 = 0.2118
WACC = (0.0432 / 1.08) * (100% - 0.6595) * (1 - 0.21) + 0.2118 + 0.6595 = 3.28
Terminal Value = Discount (0.0267 * (1 + 0.1394) / (3.28 - 0.1394)) = 0.2428
Company Value = ∑ (0.0267 / (1 + 3.28) ^ 5) = 0.0942
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2428 + 0.0942) / 35400000 = 9.52