Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 1.12
CAGR EPS = 20.07%
Key Rate = 0.0389
Excess Key Rate = 2
Price = 1.12 * (1 + 20.07%) / (0.0389 * 2) = 17.22

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5186
Ebitda Yield = -0.0436
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.4502
Debt = 7.16
Market Cap = 1.81
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.81 / (1.81 + 7.16) = 0.2021
Weight Cost Debt = 100% - 0.2021 = 0.7979
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 3.01
β = 0.0248
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + 0.0248 * 5.94 + 0 = 0.0316
WACC = (0.4502 / 7.16) * (100% - 0.2021) * (1 - 0.21) + 0.0316 + 0.2021 = 4.96
Terminal Value = Discount (0.5186 * (1 + -0.0436) / (4.96 - -0.0436)) = 4.17
Company Value = ∑ (0.5186 / (1 + 4.96) ^ 5) = 2.47
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.17 + 2.47) / 64430000 = 103.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0
FCF Yield = -1.18
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.4502
Debt = 7.16
Market Cap = 1.81
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.81 / (1.81 + 7.16) = 0.2021
Weight Cost Debt = 100% - 0.2021 = 0.7979
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 3.01
β = 0.0248
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + 0.0248 * 5.94 + 0 = 0.0316
WACC = (0.4502 / 7.16) * (100% - 0.2021) * (1 - 0.21) + 0.0316 + 0.2021 = 4.96
Terminal Value = Discount (0 * (1 + -1.18) / (4.96 - -1.18)) = 0
Company Value = ∑ (0 / (1 + 4.96) ^ 5) = 0.0048
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0048) / 64430000 = 0.0738