MicroStrategy Incorporated

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = -6.06
CAGR EPS = 50.8%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 313.62 + (313.62 * 50.8% / 100) = 472.93

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.56
Ebitda Yield = -2.14
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0619
Debt = 7.26
Market Cap = 75.94
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 75.94 / (75.94 + 7.26) = 0.9128
Weight Cost Debt = 100% - 0.9128 = 0.0872
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.7
β = 1.04
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + 1.04 * 5.94 + 0 = 0.0889
WACC = (0.0619 / 7.26) * (100% - 0.9128) * (1 - 0.21) + 0.0889 + 0.9128 = 0.7491
Terminal Value = Discount (3.56 * (1 + -2.14) / (0.7491 - -2.14)) = -1.82
Company Value = ∑ (3.56 / (1 + 0.7491) ^ 5) = 2.8
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.82 + 2.8) / 192550000 = 5.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -282.15
FCF Yield = 0.6637
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0619
Debt = 7.26
Market Cap = 75.94
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 75.94 / (75.94 + 7.26) = 0.9128
Weight Cost Debt = 100% - 0.9128 = 0.0872
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.7
β = 1.04
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + 1.04 * 5.94 + 0 = 0.0889
WACC = (0.0619 / 7.26) * (100% - 0.9128) * (1 - 0.21) + 0.0889 + 0.9128 = 0.7491
Terminal Value = Discount (-282.15 * (1 + 0.6637) / (0.7491 - 0.6637)) = -689.16
Company Value = ∑ (-282.15 / (1 + 0.7491) ^ 5) = -633.03
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-689.16 + -633.03) / 192550000 = -6866.75