NASDAQ: FISV - Fiserv

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 3.9
CAGR EPS = 17.56%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.9 * (1 + 17.56%) / (0.0433 * 2) = 52.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 13.15
Ebitda Yield = 0.1354
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.733
Debt = 21.42
Market Cap = 74.41
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 74.41 / (74.41 + 21.42) = 0.7765
Weight Cost Debt = 100% - 0.7765 = 0.2235
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = 4.9
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 4.9 * 5.94 + 0 = 0.3199
WACC = (0.733 / 21.42) * (100% - 0.7765) * (1 - 0.21) + 0.3199 + 0.7765 = 2.93
Terminal Value = Discount (13.15 * (1 + 0.1354) / (2.93 - 0.1354)) = 121.84
Company Value = ∑ (13.15 / (1 + 2.93) ^ 5) = 47.22
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (121.84 + 47.22) / 647900000 = 260.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 5.21
FCF Yield = 0.0861
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.733
Debt = 21.42
Market Cap = 74.41
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 74.41 / (74.41 + 21.42) = 0.7765
Weight Cost Debt = 100% - 0.7765 = 0.2235
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = 4.9
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 4.9 * 5.94 + 0 = 0.3199
WACC = (0.733 / 21.42) * (100% - 0.7765) * (1 - 0.21) + 0.3199 + 0.7765 = 2.93
Terminal Value = Discount (5.21 * (1 + 0.0861) / (2.93 - 0.0861)) = 86.35
Company Value = ∑ (5.21 / (1 + 2.93) ^ 5) = 20.32
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (86.35 + 20.32) / 647900000 = 164.64