NASDAQ: BIIB - Biogen

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa chave
Excess Key Rate — Excesso desejado da taxa básica
EPS = 7.97
CAGR EPS = -23.98%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 7.97 * (1 + -23.98%) / (0.0433 * 2) = 70

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.9672
Ebitda Yield = -0.1646
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.2469
Debt = 6.94
Market Cap = 37.82
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 37.82 / (37.82 + 6.94) = 0.845
Weight Cost Debt = 100% - 0.845 = 0.155
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = -2.93
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -2.93 * 5.94 + 0 = -0.145
WACC = (0.2469 / 6.94) * (100% - 0.845) * (1 - 0.21) + -0.145 + 0.845 = 2.67
Terminal Value = Discount (0.9672 * (1 + -0.1646) / (2.67 - -0.1646)) = 3.7
Company Value = ∑ (0.9672 / (1 + 2.67) ^ 5) = 6.68
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.7 + 6.68) / 145600000 = 71.32

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós-previsão
Company Value — custo durante o período de previsão
Count shares - Número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3468
FCF Yield = -0.2244
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Custos do serviço da dívida
Debt - Obrigação
Weight Debt - Peso de capitalização relativo à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.2469
Debt = 6.94
Market Cap = 37.82
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 37.82 / (37.82 + 6.94) = 0.845
Weight Cost Debt = 100% - 0.845 = 0.155
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taxa de retorno livre de risco
β (beta) — determina a medida de risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade das alterações na rentabilidade da ação em relação às alterações na rentabilidade do mercado.
Risk Premium — prêmio de risco - prêmio pelo risco de investir em ações
Country Premium - risco país
k(f) = 2.89
β = -2.93
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -2.93 * 5.94 + 0 = -0.145
WACC = (0.2469 / 6.94) * (100% - 0.845) * (1 - 0.21) + -0.145 + 0.845 = 2.67
Terminal Value = Discount (0.3468 * (1 + -0.2244) / (2.67 - -0.2244)) = 0.9393
Company Value = ∑ (0.3468 / (1 + 2.67) ^ 5) = 2.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.9393 + 2.88) / 145600000 = 26.22