Air Transport Services Group, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taxa -chave
Excess Key Rate — Desejado excedendo a taxa chave
EPS = 0.4076
CAGR EPS = -0.5273%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.4076 * (1 + -0.5273%) / (0.0433 * 2) = 4.68

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.03
Ebitda Yield = 0.1379
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0827
Debt = 0.0545
Market Cap = 1.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.51 / (1.51 + 0.0545) = 0.9652
Weight Cost Debt = 100% - 0.9652 = 0.0348
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.7
β = 0.02
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + 0.02 * 5.94 + 0 = 0.0282
WACC = (0.0827 / 0.0545) * (100% - 0.9652) * (1 - 0.21) + 0.0282 + 0.9652 = 118.68
Terminal Value = Discount (1.03 * (1 + 0.1379) / (118.68 - 0.1379)) = 0.0224
Company Value = ∑ (1.03 / (1 + 118.68) ^ 5) = 0.5642
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0224 + 0.5642) / 67310000 = 8.71

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Preço justo
Terminal Value — custo no período pós -processo
Company Value — custo no período de previsão
Count shares - O número de ações
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 107.28
FCF Yield = 1.77
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Serviço de dívida
Debt - Dívida, bilhão
Weight Debt - Peso da capitalização em relação à dívida
Weight Cost Debt - Peso da dívida em relação à capitalização
Tax - Imposto
Interest Expense = 0.0827
Debt = 0.0545
Market Cap = 1.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.51 / (1.51 + 0.0545) = 0.9652
Weight Cost Debt = 100% - 0.9652 = 0.0348
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taxa de desconto
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taxa curricular de lucratividade
β (beta) — Determina o risco de uma ação (ativo) em relação ao mercado e mostra a sensibilidade de uma mudança na lucratividade da ação em relação a uma mudança nos retornos do mercado. O coeficiente beta pode ser calculado não apenas para uma ação separada, mas também para um portfólio de investimentos.
Risk Premium — Risco premium - um prêmio pelo risco de investimento na ação
Country Premium - risco de país
k(f) = 2.7
β = 0.02
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.7 + 0.02 * 5.94 + 0 = 0.0282
WACC = (0.0827 / 0.0545) * (100% - 0.9652) * (1 - 0.21) + 0.0282 + 0.9652 = 118.68
Terminal Value = Discount (107.28 * (1 + 1.77) / (118.68 - 1.77)) = 10.15
Company Value = ∑ (107.28 / (1 + 118.68) ^ 5) = 7.05
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.15 + 7.05) / 67310000 = 255.51